بازار ارز (فارکس-Forex) - شناخت، بررسی و تحلیل های روز

[Yasser]

ارز

واژه «‌ارز»‌در بانكداری بين المللی به معنای پول خارجی است كه گاهی صفت « خارجي»‌را هم به آن مي‏افزايند و به صورت « ارز خارجي»‌به كار مي‏برند تا وجه تمايز آن را با پول ملی يا پول رايج در داخل يك كشور معلوم كنند.
واژه « سعر»‌نيز به معنای ارز است كه در فارسی بيشتر به صيغه جمع يعنی اسعار به معنای پولهای بيگانه استعمال مي‏شود. به كار بردن تركيب « اسعار خارجی »‌هم در فارسی معمول است.
اگر در همه نقاط جهان و در تمام كشورها فقط يك نوع پول رايج بود مبحثی تحت عنوان « ارز»‌محلی از اعراب نمي‏يافت . ولی در حال حاضر تقريباً تمامی ممالك جهان كه دارای هويت ملی و استقلال سياسی هستند، پولی مخصوص به خودشان ايجاد كرده‏اند، چنانچه در داخل مرزهای جغرافيايی شان و حتی گاهی بيرون از اين مرزها، دارای قدرت پرداخت و يا به اصطلاح دارای « قدرت ابراء» قانونی است .
بنابراين، امروزه نحوه مبادله پولهای كشورهای مختلف و قواعد و مقررات حاكم بر اين تبديل و تبادلات يكی از مباحث های مهم در روابط مالی و پولی بين المللی و نيز عنصر پر اهميتی در داد و ستد ميان كشورهاست.

نكته ای كه در تعريف ارز بايد مورد توجه باشد اين است كه ارز تنها منحصر به اسكناس منتشر شده به وسيله بانك های مركزی كشورها نيست ، بلكه اين اصطلاح اسنادی از قبيل چك ، سفته و برات را هم كه برای پرداختهای بين المللی به كار می روند ، شامل می شود .
به عبارت ديگر ، در كشورهايی كه پول آنها در بازارهای بين اللملی قابل تبديل نيست ميزان ارزی كه هر بانك نگاهداری می نمايد ، عبارت است از مسكوكات و اسكناس های بيگانه ، موجودی آن بانك نزد بانكهای خارجی وكليه دارائيهايی كه سريعاً قابل نقدشدن ويا تبديل به پول خارجی ميباشد.

نرخ ارز

اگر روزی يك پول بين المللی به وجود بيايد كه كليه پرداختهای خارجی با آن صورت گيرد ، اساساً بحث درباره نرخ ارز چندان ضرورتی نخواهد داشت . ولی چون هر كشوری برای خودش پول ملی ويژه،ای تهيه كرده است كه احياناً‌ در خارج از مرزهای آن كشور« قدرت ابراء» قانونی ندارد ، لذا پرداختهای بين المللی بسياری از كشورهای بايستی به پولی غير از پول ملييشان صورت گيردو بدهكاران اين كشورهابه خارج ، در مقابل مسأله تبديل پول ملی به پول بيگانه و به عبارت روشن تر، در مقابل مساله نرخ ارز قرار دارند .
رابطه برابری پول ملي،وياارزش پول ملی درمقابل پولهای بيگانه(اسعار)را نرخ ارز Exchange Rate می گويند . واژه «صرف» در لغت به معنای برگرداندن و در اصطلاح به معنای تبديل كردن پولی به پول ديگر و «صراف » كسی است كه به اين حرفه اشتغال دارد.


منبع : سایت بانک ملی

[Sardar]

Yasser,

پشتيابان دلاري که هم اکنون ما از آن استفاده مي کنيم چيست؟

[Yasser]

Sardar, لطفاٌ منظور سوالتون رو بیشتر توضیح بدین.

[Sardar]

Yasser, جان

کاغذ اسکناس دلاري که هم اکنون از آن براي مبادله استفاده مي کنيم نماينده چه سرمايه و پشتيباني است؟
مثلا يک اسکناس 1000 دلاري که از آن استفاده مي کنيم بر اساس چه پشتيباني به ما مي رسد.

[Yasser]

Sardar عزیز
فکر می کنم منظور شما اینه که پشتوانه دلار چیه ؟
به طور خلاصه می توان گفت تا سالهای 1970 پشتوانه دلار طلا بود به این شکل که بر اساس قانون برتون وودز هر 35 دلار در مقابل 1 اونس طلا مبادله می شد. در طی بحران مالی دلار منتهی به آگوست سال 1971 نیکسون رئیس جمهور وقت آمریکا این قانون را لغو نموده و رابطه مستقیم دلار-طلا را شکست. پس از آن و طی اتفاقاتی ، امروزه پشتوانه دلار در درجه اول نفت و معاملات نفتی و تعاملات سیاسی ناشی از این سیستم است. بعضاً در مباحث اقتصادی به دلار پول بدونشتوانه هم گفته میشه.

امیدوارم جوابتونو گرفته باشین.

در ضمن سوال شما باعث شد من از علاقه مندی دوستان به این بحث مطلع بشم.
سعی میکنم در این مورد هم مقالاتی رو قرار بدم. من رو از نظراتتون بی بهره نگذارید.

[Sardar]

بله منظورم همين بود

و يک سوال ديگر

گفتيد که نفت پشتوانه دلار است پس آيا آمريکا به همين مقدار دلار نفت دارا مي باشد؟
علت افزايش و يا کاهش دلار در مقابل ريال و يورو به چه علت است ؟

[Yasser]

بله منظورم همين بود

و يک سوال ديگر

گفتيد که نفت پشتوانه دلار است پس آيا آمريکا به همين مقدار دلار نفت دارا مي باشد؟
علت افزايش و يا کاهش دلار در مقابل ريال و يورو به چه علت است ؟

سردار عزیز
دقیقاً به این شکلی که میگی نیست.
منظور اینه که در درجه اول پشتوانه دلار مبادلات جهانی نفت هست که بر مبنای دلار می باشد. بهتره بدونیم که در کشاکش بحرانهای مالی دهه 70 و بحرانهای نفتی اون موقع و تحریمهای نفتی که باعث شد قیمت نفت دچار افزایش 400درصدی بشه ناگهان غربستان که از سال 1945 کنترل نفتش دست آمریکاییها بود اعلام کرد که از این پس در مقابل فروش نفت فقط دلار قبول میکنه. بلافاصله ایران و دیگر اعضای اوپک نیز به غربستان پیوستندو این باعث شد که خریداران نفت مجبور شوند برای خرید نفت به دلار احتیاج پیدا کنند و عملا سیستم پشتوانه ای دلار به شکل پترودلار در بیاد و همونطور که میدونید وقتی تقاضاها برای هر ارزی بیشتر بشه باعث افزایش قیمت اون در مقابل ارز متقاضی میشه.

در مورد قسمت دوم سوال :
همونطور که میدونید پشتوانه پولی ریال طلا و اقلام گرانبهای خزانه بانک مرکزی هست که این سیستم در مورد قریب به اتفاق اکثر ارزهای دنیا صدق میکنه. از طرفی بخشی ار ارزش یک پول رو قدرت اقتصادی، ناشی از تولیدات و صادرات اون اقتصاد (به عبارتی تراز تجاری) تشکیل میده.
در این حالت وقتی در مورد اقتصاد ایران قیمت طلا در بازار جهانی افزایش پیدا میکنه، این امر باعث میشه که تا حدی ارزش ریال بالا بره. از طرفی وقتی قیمت نفت افزایش یکنواخت و مداوم (نه اینکه در اثر بحران افزایش پیدا کنه) داشته باشه ارزش ریال در مقابل دیگر ارزها بالا میره .

برای توضیح کامل این بحث، سعی دارم مقاله ای رو بزودی آماده کنم و قرار بدم.

[Yasser]

فارکس چیست ؟

● بازارفارکس (Forex) چیست؟
فارکس بزرگترین و كاراترین و پویاترین بازار مالی در جهان با گردش مالی روزانه ۱.۶ تریلیون دلار است. (۳۰ برابرحجم معا ملات روزانه بازار سهام و اوراق قرضه و خزانه داری امریکا )
فارکس خرید یک ارز و فروش ارز دیگر در یک بازار over the counter (بازاری که مکان فیزیکی ندارد) می باشد که ارزها به صورت جفتی معامله می شوند مانند: EUR/USD حجم عظیمی ازاین معاملات ارزی به جای نقل وانتقال واقعی ارز، ازطریق بدهکار و بستانکار کردن حسابهای بانکی انجام می شود. با توجه به اینکه همه ملل بسوی جهانی سازی اقتصاد پیش می روند و همه فعالیتهای اقتصادی نهایتا باید به پول برگردانده شوند فعالیت این بازار ادامه خواهد یافت و هرگز متوقف نمی شود!

● تاریخچه:
پس از جنگ جهانی دوم دولتها جهت بازسازی اقتصادی کشورهای مطبوعشان تصمیم گرفتند تا با ثابت نگه داشتن قیمت ارزها نسبت به دلار آمریکا با آرامش و آسودگی خیال به تحکیم مبادلات تجاری بین خود بپردازند، اما این مورد تا سال ۱۹۷۱ بیشتر دوام نداشت و پس از آن بنابر شرایط خاص جهان قرار بر این شد که ارزها بتوانند به آزادی در قبال یکدیگر مبادله شوند و قیمت یک ارز با توجه به عرضه و تقاضای بازار تعیین شود نه بواسطه سیاست دولتها. پس از آن بانکها که به لحاظ ماهیت بانکی خود همیشه درگیر جریان ارزهای خارجی بودند به فکر مدیریت منابع ارزی خود افتادند و به همین جهت یک جریان بین بانکی را بوجود آوردند تا بواسطه آن بتوانند ارزهایی را که فکر می کردند در آینده ارزش بیشتری خواهند داشت را تهیه و آنهایی را که فکر می کردند ارزش خود را ازدست خواهند داد بواسطه این جریان بفروشند لذا به خاطر اینکه هر بانکی استراتژی خاص خود را دنبال می کرد جریانی بنام جریان تبادل ارزهای خارجی ایجاد گردید.
بازار فارکس مکان مرکزی سازمان یافته ای ندارد ، در این بازار معاملات ارزی از طریق کامپیوتر و تلفن از نقاط مختلف این کره خاکی انجام می شود .
بخش عظیمی از معاملات ارزی در بازار فارکس مربوط به خرید و فروش نقدی و لحظه ای ارز ( spot ) می باشد. این تبادلات ارزی بین دلار آمریکا و چهار ارز اصلی که عبارتند از پوند انگلیس ، یورو اروپا ، فرانک سوئیس و ین ژاپن صورت می گیرد. این چهار ارز در مقابل دلار خرید و فروش می شوند.

●چرا نرخ ارزها مدام تغیییر می کند؟
منحنیهای عرضه و تقاضای ارزیک کشور در طول زمان جا به جا میشود و همین انتقال باعث بروزتغییرات دائمی نرخ ارز خواهد شد. این جا به جایی ممکن است براثر تغیییر سلیقه مردم نسبت به تولیدات داخلی و خارجی، رشد متفاوت اقتصادی، تفاوت نرخهای تورم در کشورهای مختلف، تغیییر در نرخهای بهره، تغییر در انتظارات، مداخلات بانک مرکزی جهت انجام سیاستهای پولی و ... به وجود آید.

● مکان مرکزی بازار فارکس کجاست؟
برعکس بازارهای سهام که مکان فیزیکی مشخصی دارند معاملات در بازار جهانی ارز در مکان خاصی متمرکز نشده است. بازار فارکس یک بازار بین بانکی می باشد که در حقیقت معاملات بین طرفین از طریق تلفن یا شبکه الکترونیکی (SWIFT or Internet)هدایت و کنترل میشود. البته شبکه سوئیفت توسط بانکها مورد استفاده قرار می گیرد. در واقع زبان مشترک بانکداری بین المللی شبکه سوئیفت می باشد.

● چه کسانی در بازار فارکس شرکت میکنند؟
بازار فارکس یک بازار بین بانکی نامیده میشود به این دلیل که بازیگر کهنه این بازار ،بانکها اعم از(تجاری- مرکزی و سرمایه گذاری) بوده اند.اما در حال حاضربازیگران این بازار علاوه بر بانکها شرکتهای چند ملیتی- تاجران- شرکتهای بیمه- شرکتهای صادرات و واردات- صندوقهای بازنشستگی- سفته بازان- کارگزاران و اشخاص حقیقی هستند.

● چه زمانی بازار فارکس گشایش می یابد؟
این بازار ۲۴ ساعته بوده که با با بازگشایی هر یک از مراکز مالی در جهان شروع به فعالیت می کند به طوری که معاملات ارزی در طول شبانه روزتنها با یک تلفن یا با استفاده ازشبکه اینترنت امکان پذیر است.
سیکل بازگشایی مراکز مالی جهان بدین ترتیب می باشد: نیوزلند، سیدنی، توکیو، هنگ کنگ، سنگاپور، بحرین، فرانکفورت، زوریخ، پاریس، لندن، نیویورک، شیکاگو و لس انجلس. اما بزرگترین و مهمترین مرکز مالی بازار جهانی ارز همانا لندن است. بعد از لندن بازارهای ارزی نیویورک وتوکیو قرار دارند در سایر مراکز مالی معاملات کوچکتری صورت می گیرد.
بنابراین بر خلاف سایر بازارهای مالی جهان معامله گران بازار می توانند ۲۴ ساعته از هر گونه حوادث سیاسی، اقتصادی واجتماعی که باعث نوسان در این بازار میشود استفاده کنند.


منبع:
سایت آفتاب
سایت های فارکس
نشریه موج

[Yasser]

 تاریخچه توسعه و گسترش بازار فارکس 

این مقاله از سری مقالات آموزشی در مبحث فارکس میباشد که با توجه به تازگی آن در ایران و آینده های روشن و مشخص در این رشته به علاقه مندان عرضه میشود.
امید که مورد پسند و توجه دوستان قرار گرفته و با نظرات خود به هموار نمودن این راه در جهت افزایش آگاهی همه دوستان عضو سایت کمک کنند.


مقدمه :
در سال 1967 بانکی در شیکاگو از دادن وام به صورت پوند به یک استاد دانشگاه به نام میلتون فریدمن خودداری کرد زیرا وی قصد داشت از این وام برای سلف خریدن پول کشور انگلستان استفاده کند . فریدمن که می‌دانست پوند در مقابل دلار ارزش بسیار بالاتری دارد قصد داشت آ ن را بفروشد و بعد از آن‌که قیمت آن نزول کرد ، دوباره آن را جهت بازپرداخت به بانک بخرد و به این وسیله در زمان اندکی سود ببرد.

خودداری بانک از دادن این وام بر اساس توافق‌نامه برتن وودز بود که 20 سال پیّش از آن به تصویب رسیده بود. بر اساس این توافق‌نامه نرخ پول ملی هر کشور در برابر دلار ثابت بود و برای دلار نرخ 35 دلار در مقابل هر انس طلا تعیین شده بود هدف توافق‌نامه برتن وودز که از سال 1944 به اجرا درآمد ایجاد ثبات بین‌المللی پولی با جلوگیری از به جریان افتادن پول بین کشورها و محدود ساختن سوداگری با پول دیگر کشورها بود . قبل از این توافق‌نامه، پایه ارز طلا بر سیستم اقتصاد بین‌المللی حاکم بود.

از سال 1876 تا جنگ جهانی اول ، پایه ارز طلا باعث ایجاد فاز جدیدی در ثبات قیمت‌ها شد چرا که قیمت طلا پشتیبان پول بود . این سیستم موجب شد سنت صدها ساله پادشاهان و فرمانروایان که ارزش پول را خودسرانه پائین می‌آورند و باعث ایجاد تورم می‌شدند منسوخ شود. اما توافق‌نامه برتن وودز و پایه ارز طلا سیستمهای بی ایرادی نبودند هنگامی که یک اقتصاد به قدرت می رسید، شروع به واردات سنگین از کشورهای دیگر می کرد تا آنجا که ذخایر طلایی که پشتوانه پول آن اقتصاد بود ،ته می کشید در نتیجه این امر از عرضه پول کاسته شده و نرخ بهره افزایش می یافت و فعالیتهای اقتصادی به حدی پایین می‌آمد که به رکود می انجامید در نهایت قیمت کالا به پائین ترین سطح خود می‌رسید و کشورهای دیگر را ترغیب می‌کرد برای خرید بی‌حساب و کتاب به آنها هجوم آورند . در نتیجه با تزریق طلا به اقتصاد دوباره عرضه پول افزایش یافته ،نرخ های بهره کاهش می یافت و دوباره اقتصاد ثروتمندی به وجود می‌آمد.

این فرایند رونق ـ نزول اقتصادی در زمان سلطه پایه ارز طلا ادامه داشت تا آن‌که وقوع جنگ جهانی اول باعث توقف گردش تجارت و مانور آزادانه طلا شد .پس از دو جنگ جهانی توافق‌نامه برتن وودز به تصویب رسید و کشورهای امضا کننده موافقت کردند با سود اندکی ارزش پول خود را در برابر دلار و همچنین نرخ معادلی را برای طلا ثابت نگهدارند . این کشورها مجاز نبودند ارزش پول خود را برای منافع تجاری پائین آورند و در صورت انجام چنین امری فقط می‌توانستند حداکثر 10 درصد از ارزش پول خود بکاهند.

در دهه پنجاه میلادی حجم روزافزون تجارت بین المللی منجر به جابجایی سرمایه های انبوهی شد که حاصل ساخت و سازهای پس از جنگ بود این کار باعث بی ثباتی نرخ‌های ارزی تعیین شده در توافق‌نامه برتون وودز شد . سرانجام در سال 1971 این موافقتنامه باطل شد و دیگر دلار امریکا قابل تبدیل به طلا نبود .تا سال 1973 شناوری ارزهای کشورهای مهم صنعتی بیشتر شد و عمدتا عرضه و تقاضای بازار معاملات ارز قیمت آنها را تعیین می کرد در طول دهه 70 میلادی قیمتها روزانه در حال تغییر بودند . با حجم سرعت و ناپایداری روز افزون که منجر به ایجاد ابزار جدید مالی بی قانونی بازار و آزاد شدن تجارت شد در دهه 80 میلادی خروج سرمایه ها از مرزها با پیدایش رایانه و تکنولوژی تسریع و باعث گسترش بازار به آسیا ، اروپا و امریکا شد.

پس از آن بانک‌ها که به لحاظ ماهیت بانکی خود همیشه درگیر جریان ارزهای خارجی بودند به فکر مدیریت منابع ارزی خود افتادند و به همین جهت یک جریان بین بانکی را بوجود آوردند تا بواسطه آن بتوانند ارزهایی را که فکر می‌کردند در آینده ارزش بیشتری خواهند داشت را تهیه و آنهایی را که فکر می‌کردند ارزش خود را از دست خواهند داد بواسطه این جریان بفروشند لذا به خاطر این‌که هر بانکی استراتژی خاص خود را دنبال می‌کرد جریانی بنام جریان تبادل ارزهای خارجی ایجاد گردید.

معاملات ارزی از حدود روزانه 70 میلیارد دلار در دهه 80 ، دو دهه بعد به روزانه 1.5 تریلیون دلار افزایش یافت . یکی از عوامل عمده تسریع یافتن تجارت ارز گسترش سریع بازار یورو به دلار بود ، جایی که دلار آمریکا در بانک‌های خارج از آن کشور به سپرده گذاشته می شود . به همین ترتیب در بازارهای اروپایی دارائیهای به غیر از ارز کشور مربوطه سپرده گذاری می شود . بازار یورو به دلار ،اولین بار در دهه 50 به وجود آمد . زمانی که درآمد نفت روسیه که به دلار بود ، از ترس آنکه توسط قانون گذاران امریکا بلوکه شود ، خارج از آن کشور به سپرده گذاشته شد.

این کار سرمایه برون مرزی عظیمی را از کنترل مقامات امریکا خارج کرد . سپس دولت امریکا قوانینی وضع کرد تا وام دادن به خارجیان را محدود کند . بازارهای اروپایی جاذبه خاصی داشتند چرا که مقررات کمتر و بازده بیشتر داشتند . از اواخر دهه 80 به بعد شرکتهای امریکایی شروع به گرفتن وام از کشورهای آن سوی آب کردند و بازارهای اروپایی را مکان سودمندی برای کنترل نقدینگی ، گرفتن وامهای کوتاه مدت و تامین مالی واردات و صادرات یافتند . لندن بازار عمده برون مرزی بوده و هست . در دهه 80 میلادی وقتی بانکهای انگلیس برای حفظ موقعیت راهبرانه خود در تجارت جهانی شروع به وام دادن دلار به عنوان جایگزینی برای پوند کردند ، به یک مرکز کلیدی در بازار یورو به دلار مبدل شدند .

موقعیت مناسب جغرافیایی لندن ( که بین بازارهای آسیا و امریکا واقع شده است ) یکی دیگر از دلایل حفظ برتری این کشور در بازارهای اروپایی است

منبع:
کتاب تجارت در بازار جهانی فارکس انتشارات چالش
سایت بورس نگر

[ganjineh]

معامله­گران کالا می­توانند از این خشنود باشند که در شرایطی ممکن است بتوانند دادوستد ارزها را جایگزین یا مکمل معامله کالاها کنند. هر گاه معامله گر بخواهد در موقعیت بلندمدت به دادوستد بپردازد می­تواند از نرخ بهره کشورها نیز سود کسب کند.

دانستیم که خرید دلار کانادا – ین ژاپن به مثابه خرید نفت است. در سال 2006 اختلاف نرخ بهره ین و دلار کانادا به حدود 4 درصد رسید و بنابراین می­توان در بلندمدت از نرخ بهره متعلق به آن سود کسب کرد. اما برعکس اگر نرخ مبادله دلار کانادا – ین ژاپن را بفروشیم، باید بهره­ای نیز بپردازیم.

زمانی که تغییرات طلا در روند قرار می­گیرد، ارزهایی که به فلزات گرانبها حساس هستند می­توانند مورد دادوستد قرار گیرند. از آن جمله می­توان به دادوستد زوج ارزهای دلار نیوزیلند – دلار ایالات متحده و دلار استرالیا – دلار ایالات متحده پرداخت.



هر زمان که می­خواهید به دادوستد ارزهای کالایی بپردازید، رویکرد مناسب آن است که همواره قیمت کالاها را در معاملات در نظر گیرد و به خاطر داشته باشید که بازار طلا یا نفت می­توانند اثرات قابل توجهی بر روی بازار ارز داشته باشند. به سبب تاخیر زمانی اندکی که بین حرکات بازار طلا یا نفت و رفتار بازار ارز وجود دارد، معمولا فرصتهای دادوستد شکل می­گیرد. در هر صورت آگاهی یافتن از رفتار قیمت طلا یا نفت و بررسی حرکت آنها برای شناخت و پیش­بینی رفتار بازار ارز با اهمیت است.



- قیمت کالاها و اثر آن بر روی حرکت نرخهای ارز

- قیمت نفت و اثرات آن بر روی اقتصاد کانادا و ژاپن

- نمایش جذاب نفت: دادوستد ارز متقاطع دلار کانادا – ین ژاپن به جای معامله نفت

- اثرات بازار طلا بر روی نرخ مبادله ارز



منبع: موسسه آموزش و پژوهشهای اقتصادی رهنمون سرمایه

[ganjineh]

شاید شگفتی آور نباشد که بتوان به جای معامله طلا به دادوستد دلار استرالیا پرداخت. استرالیا سومین تولیدکننده بزرگ طلا در دنیا است و بر طبق مشاهدات آماری دلار استرالیا رابطه همبستگی مثبت 85 درصد با نرخ فلزات گرانبها دارد. بر این اساس در اغلب موارد افزایش قیمت طلا تقویت نرخ دلار استرالیا را به دنبال داشته است. همسایگی دو کشور استرالیا و نیوزیلند، سبب شده که استرالیا مقصد مناسبی برای کالاهای نیوزیلندی باشد. از این جهت اقتصاد نیوزیلند و استرالیا به هم گره خورده و هر گونه تغییر در اقتصاد این دو کشور از نظرها پنهان نخواهد ماند. دیگر جای شگفتی نیست که نرخ مبادله دلار نیوزیلند و دلار استرالیا در برابر دلار ایالات متحده رابطه همبستگی مثبت 95 درصدی را در طی سالهای 2003 تا 2006 داشته است. نقش طلا در رابطه برابری ارزهای دو کشور استرالیا و نیوزیلند بااهمیت است و در طی سالهای 2003 تا 2006 نرخ مبادله دلار نیوزیلند- دلار ایالات متحده نسبت به طلا دارای یک همبستگی مثبت 90 درصد بوده است. این نشان می­دهد که دلار نیوزیلند در مقایسه با دلار استرالیا به تغییرات طلا حساس تر اس

رابطه همبستگی مهم اما نه چندان نیرومند بین قیمت طلا و فرانک سوئیس وجود دارد. شرایط بی طرفی سیاسی کشور سوئیس و این واقعیت که فرانک از پشتوانه طلا برخوردار است، در زمان ناامنی سیاسی و مخاطرات بین­المللی فرانک را در جایگاه مناسبی قرار می­دهد. از دسامبر 2002 تا سپتامبر 2005 نرخ مبادله دلار ایالات متحده – فرانک سوئیس و قیمت طلا یک رابطه مثبت 85 درصدی داشته­اند. با این وجود رفتار فرانک سوئیس همواره از تغییرات طلا پیروی نکرده است.

منبع: موسسه آموزش و پژوهشهای اقتصادی رهنمون سرمایه

[ganjineh]

از مراکز دادوستدهای پولی گرفته تا دفاتر معاملاتی شرکتهای چندملیتی گفتگوها و مناظره­های طولانی درباره این که کدام رویکرد و روش برای پیش­بینی جهت بازار ارز بهتر است، وجود دارد. اکنون که دو اندیشه اصلی، تحلیل و تفسیر بازارهای ارز را رهبری می­کنند، کدام روش بهترین است؟ معامله­گران از میان تحلیل تکنیکی و تحلیل بنیادی کدامیک را برمی­گزینند؟

اقتصاددانان معمولا با حرارت و پرشور از مکتب بنیادی جانبداری می­کنند، در صورتی که مهندسان، ریاضیدانان و دیگر گروههای متمایل به امور محاسباتی، سخت هواخواه مکتب تکنیکی هستند. پیش از هرگونه نتیجه­گیری بیاید به طور خلاصه دیدگاههای این دو گروه را بررسی کنیم. در اینجا متوجه می­شوید که فلسفه اصلی اختلاف بین این دو مکتب فکری، به چگونگی تحلیل قیمت برمی­گردد. پرسشی که در اینجا مطرح می­شود، آن است که آیا تحلیل باید به بررسی انگیزه­ها و علل حرکت نرخهای بازار بپردازد و یا تنها برآیند حرکت و کنش قیمت را زیر نظر بگیرد. در حقیقت، تفسیر بنیادی در جستجوی انگیزه­ها و دلایل حرکت نرخهای مبادله است، اما تحلیل تکنیکی با بهره­جستن از فنون خاص به نتیجه و برآیند حرکت نرخهای مبادله می­اندیشد.

در تحلیل بنیادی معامله­گران به مطالعه و بررسی متغیرهای سیاسی، واقعیتهای اقتصاد بین­الملل و وضعیت اقتصاد داخلی می­پردازند. تورم، اشتغال، اختلاف نرخ بهره و کسریهای تجاری تنها بخشی کوچکی از نماگرهای قابل بررسی هستند. با استفاده از دانش مقداری و کمی اقتصاد بوسیله الگوهای اقتصاد سنجی می­توان به برآوردهای خاصی دست یافت. در سالهای اخیر این گونه الگوها نسبت به گذشته بسیار کاملتر شده­اند و برای پیش­بینی جهت بازار مورد استفاده قرار می­گیرند. در این زمینه فرض کنید که پارامترهای الگوهای اقتصاد سنجی درست کار می­کنند، به طوری که آنها بدون تناقض رفتار آینده بازار را پیش­بینی می­کنند و سرانجام بر اساس دیدگاه بنیادی به نتایجی می­رسیم، بدین ترتیب متوجه می­شویم که آیا نرخ ارز بالا ارزشگذاری شده، پایین ارزشگذاری شده و یا ارزش عادلانه و منصفانه دارد. از این رو مطابق با این دیدگاه، نیروهای بازار باید ناکارآمدی قیمتها را بوسیله فروش ارز در جایی که نرخها، بالاتر ارزشگذاری گردیده، تعدیل کنند. همچنین نیروهای بازار زمانی که نرخها، پایینتر از ارزش واقعی خود ارزشگذاری شده باشند، با خرید ارز در جهت تصحیح آن برمی­آیند. از لحاظ علمی این فرایند در بلندمدت ثبات بازار را رهبری می­کند.

تحلیل تکنیکی علاقه­ای به دلیل و انگیزه حرکت قیمت ندارد، اما به بررسی حرکت و کنش قیمت توجه نشان می­دهد. به بیان دیگر معامله­گر تکنیکی اساس استدلال و منطقش این است که اگر زمانی در بازار روند ثابت و مشخصی وجود داشت، لازم نیست که دادوستد را بر علت و سرچشمه پدید آمدن آن استوار سازید و تنها کافی است که در این مسیر و جریان، نقشه خود را پیاده­سازی کنید. وجود محض یک روند اشاره بر آن دارد که یک روانشناسی معینی در بازار حاکم است و تا زمانی که احساس و انتظارات بازار تغییر نکند، اهمیتی ندارد که حرکتهای بازار در اثر چه موضوع روانشناختی و به وسیله چه گروههایی پدید آمده است. در حقیقت این کار برعهده بازار است تا تصمیم بگیرد که چه سطحی از قیمت، خرید افراطی (بیش خرید) و کدام نرخ در منطقه فروش افراطی (بیش فروش) واقع شده است. مطابق تفسیر تکنیکی زمانی که به چنین شرایطی در بازار می­رسیم، قیمتهای غیرتعادلی بوسیله دادوستد معامله­گران تصحیح می­شوند. بدین گونه که هرگاه بازار در منطقه خرید افراطی قرار داشته باشد، بوسیله فروش تلاش می­کند که به سطح تعادلی قیمت نزدیک شود و زمانی که بازار با بیش فروش مواجه شده، با خرید به سوی نرخهای تعادلی حرکت می­کند. در این خصوص بازار به دوره ثبات نزدیک می­گردد. سطوح حمایت و مقاومت، برگشتها و ردیابیهای فیبوناتچی، میانگین متحرک، تفسیر موج الیوت و زاویه های گان نمونه­هایی از تکنیکها و فنونی است که از نتایج آن برای پیش­بینی قیمتها استفاده می­شود.

چالش واقعی برای سرمایه­گذار خصوصی در مبادله ارز لحظه­ای است که حقایق و واقعیتهای بازار از راه می­رسند و دادوستدها بر اساس آن شکل می­گیرد. به راستی، محیط بازار علاوه بر رابطه­ها، معادلات ریاضی، خطوط و منحنیهای هندسی به چیزهای بیشتری نیاز دارد و به طور ساده باید گفت:" بازار فراتر از اینها را خواستار است." مگر بازار مبادلات ارز با حجم دادوستدهای بسیار زیاد تنها از اقتصاددانان و کارشناسان تکنیکی تشکیل شده است!؟

واقعیت این قضیه آن است که میلیاردها دلار در بازار در حال گردش است و در این میان معامله­گرانی هستند که به کسب درآمد مشغولند و در همان حال برخی سفته­بازان کوتاه­مدت و سرمایه­گذاران دیگر پول خود را از دست می­دهند. در دهه 1980 حجم مبادلات روزانه به کمتر از 300 میلیارد دلار می­رسید، در حالی که امروزه دادوستدهای روزانه ارقامی بیش از 1500 میلیارد دلار را نشان می­دهد. درک این موضوع شاید ساده به نظر نیاید که حتی یک تغییر کوچک در نرخهای بهره یا خط مشی سیاسی، می­تواند تغییرات بسیار بزرگی را به طور مستقل در شرایط دلار ایجاد کند. بنابراین زمانی که مبادلات بازار ارز از طریق صفحه نمایش و صحفه کلید دنبال می­شود، فرایند آن ساده به نظر می­رسد، اما دنیای واقعی بسیار پیچیده و بزرگ است.

سرانجام باید به این نکته اشاره کرد که هرگاه سرمایه­گذاران و معامله­گران تصمیمات تجاری خود را پیاده­سازی می­کنند، قصد آنها نادیده گرفتن عرصه پهناور بنیادهای اقتصادی یا تصویر گویای تکنیکی نیست. تقریبا اتفاق نظر عمومی وجود دارد که دادوستد در بازار ارز برای ارزیابی و سنجش اندیشه­ها و تفکرات شرکت­کنندگان در آن به چیزهای بیشتر نیاز دارد. در این راستا نقشه تجاری مخصوص، مدیریت پول، ارزیابی ریسک، تکنیکهای معامله­گری، استراتژیهای خاص مبادله و گاهی اظهارنظریه­های حرفه­ای مواردی هستند که بازار آنها را برای موفقیت درخواست می­کند.



Overbought


بیش خرید یا خرید افراطی

Oversold


بیش فروش یا فروش افراطی

Fibonacci retracement


ردیابی فیبوناتچی

Elliott wave analysis


تحلیل موج الیوت

Gann Angels


زاویه گان



برگرفته از: کتاب بنیادهای اقتصادی در بازار ارز نوشته محمد مساح